Priset på platina har stigit mer än guld sedan årsskiftet
Priset på platina har nyligen stigit till sin högsta nivå på över fyra år, efter att ha ökat med 40% hittills i år, en uppgång som till och med överträffat guldets starka utveckling om cirka 27%.
Ett marknadsläge präglat av brist
Bakom prisuppgången ligger flera samverkande faktorer som tillsammans skapat ett mycket positivt momentum för platina.
För det första väntas marknaden gå mot ett betydande underskott om nära 1 miljon uns under 2025, enligt uppskattningar från World Platinum Investment Council (WPIC). Det innebär alltså att efterfrågan på platina kraftigt överstiger utbudet, något som historiskt brukar vara en stark drivkraft för stigande priser.
Platina används främst i katalytiska avgasrenare för fordon, smycken, men även i laboratorieutrustning och som investeringsmetall. Under året har också efterfrågan från investerare ökat, vilket märks i att innehaven i platina-backade börshandlade fonder (ETF:er) nu är på sin högsta nivå på tio månader.
Effekter av handelsosäkerhet
En oväntad drivkraft för den senaste uppgången har varit geopolitisk. Under inledningen av 2025 flödade stora mängder platina in till USA. Bakgrunden var en oro för att en eventuell ny Trump-administration skulle införa tullar på import av metallen. Detta drev upp både priser och kostnaden för att låna platina, något som ytterligare förvärrade obalansen mellan utbud och efterfrågan på den globala marknaden.
Även om platina nu håller på att lämna de amerikanska lagren, kvarstår en extremt pressad marknadssituation. Ett tydligt tecken är att leasingräntorna, det vill säga vad man får betalt för att låna ut platina, i London och Zürich har skjutit i höjden till över 13,5% på årsbasis. Normalt ligger dessa räntor nära noll.
Ytterligare ett tecken på marknadens stramhet är att spotpriset på platina nu ligger över terminspriserna, vilket är mycket ovanligt för en ädelmetall. Detta indikerar att marknaden är beredd att betala ett premium för omedelbar leverans, ett klassiskt tecken på brist.
Risk för korrektion?
Trots den starka utvecklingen finns det skäl till försiktighet. En del analytiker menar att prisuppgången i stor utsträckning drivits av investeringsflöden och tekniska faktorer, snarare än fundamentalt förändrad efterfrågan. Man ser också likheter med tidigare mönster i platina och palladium, där liknande prisuppgångar har följts av kraftiga korrektioner.
Det är alltså inte säkert att den nuvarande prisnivån är långsiktigt hållbar, även om det underliggande underskottet fortfarande stödjer marknaden på kort sikt.
